来源时间为：2020-7-6
原标题：沈阳萃华金银珠宝股份有限公司关于对深圳证券交易所2019年年报问询函回复的公告
证券代码：002731证券简称：萃华珠宝公告编号：2020-053
沈阳萃华金银珠宝股份有限公司关于对深圳证券交易所2019年年报问询函回复的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
沈阳萃华金银珠宝股份有限公司（以下简称“公司”）于2020年7月6日收到深圳证券交易所中小板公司管理部《关于对沈阳萃华金银珠宝股份有限公司2019年年报的问询函》（中小板年报问询函【2020】第332号）。问询函的主要内容及回复如下：
一、报告期内，你公司实现营业收入22.74亿元，同比下降15.56；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）3,743.04万元，同比增长26.40；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非后净利润”）4,232.58万元，同比增长46.24。请结合同行业情况，以及黄金价格、销量、成本、期间费用等因素，说明你公司营业收入下降而净利润、扣非后净利润均增长的原因及合理性。
公司答复：
公司2019年度利润表主要数据如下：
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非后净利润”）4,232.58万元，同比增长46.24，主要由于公司为了非物质文化发展，于2019年度对北京非物质文化遗产发展基金会捐赠增加所致，2019年度对外捐赠803万元，导致2019年度非经常损益为-489万元，2018年度非经常性损益为66万元。
以下结合同行业情况、黄金大盘价情况，具体分析公司收入、成本和期间费用情况：
（一）同行业销售情况比较
通过公开资料获取同行业上市公司2019年度与利润相关的财务指标，通过以上对比可以看出2019年度公司总收入、净利润均低于同行业公司；公司销售净利率、销售毛利率、期间费用率都处于中等水平，公司的营业收入增长率、净利润增长率亦处于中等水平、销售毛利率的增长率高于同行业公司明牌珠宝和金一文化，低于潮宏基。
珠宝行业按经营品类总体上可分为黄金、钻石、翡翠三大类，这三个产品品类的毛利率差异较大，黄金产品的销售毛利率最低。公司是以经营黄金为主，钻石等其他珠宝为辅的公司。黄金行业从加工到销售可以简单分三个层次，一是上游的黄金生产商（品牌商），中间层是批发商，第三层是终端零售商。
公司在行业中处于上游，是具有125年品牌历史的集生产批发为主、零售为辅的珠宝商。在过去十多年的行业发展中，黄金行业普遍存在资金量大、毛利低的特点，企业的经营主要靠提高周转率赚取利润。随着社会经济的发展与人们对物质文明需求的提升，毛利率低、工艺水平低设计感差的黄金普货销量逐渐下降，为顺应市场变化与消费习惯的改变及发挥百年老店的品牌优势，公司从2018年开始调整产品结构，加大对高附加值的非遗与文创类产品、IP产品的研发与销售力度，但公司产品结构调整需要时间去开店和推广，正在逐步增加自身萃华品牌的建设，逐步将萃华品牌升级，陆续开具了萃华珠宝直营店，分布在北京、深圳等城市，从而增强消费者对公司品牌的认可，2019年度虽然批发业务下降，但是公司零售业务处于增长态势，具体数据如下表。2019年度零售业务收入为3.49亿元，较2018年年度增6.87，截止2019年末直营店家数为27家。
公司营业收入分类型销售情况如下表：
2019年黄金价格大幅上涨，致使终端消费者持观望态度，导致黄金行业终端零售商销售压力骤增，公司销售额整体呈下降趋势。
（二）公司营业收入、营业成本情况
公司2019年度实现营业收入22.74亿元，同比下降15.56，黄金珠宝行业属于充分竞争行业，市场化程度高，竞争激烈。受国际经济环境宏观因素影响，以及行业周期和经济周期的叠加影响，国内黄金消费整体疲软，黄金饰品的消费趋势下降，2019年度上海黄金交易所黄金销售量同比上年下降24.44，公司2019年度黄金饰品销售量为7,070.80公斤，2018年度黄金饰品销售量为9,762.17公斤，2019年度较上年销量下降27.57，同时公司2019年度黄金原材料的采购量和租赁量较上年下降24.68，具体数据见下表。
公司近两年销售数量对比表
公司近两年黄金原材料采购数量对比表
2019年度，上海黄金交易所AU9999的价格波动情况如下：
2018年度，上海黄金交易所AU9999的价格波动情况如下：
黄金类产品的销售价格是在实时黄金大盘价的基础上加一定利润构成，营业成本是账面历史成本按月末一次加权平均法结转得出，黄金大盘价在2018年度较平稳，最高价和最低价相差13元/克，在2019年度持续大幅增长，最高价和最低价相差67元/克，公司2019年初较大的黄金库存量（7,071.19公斤、234.89元/克）较大程度降低了2019年度的营业成本。毛利的增加导致2019年度净利润较上年增加。
（二）期间费用情况
公司主要期间费用情况如下表：
1.销售费用
公司销售费用主要是销售人员工资、保险、摊销费用、折旧费用、业务宣传费、办公费等。报告期内公司销售费用分别为9,626.09万元和7,771.12万元，占当期营业收入的比例分别为4.23和2.89，占比相对较小。公司2019年销售费用同比增长23.87，增长幅度较大，主要因为公司在一线城市一流商场新增直营店、同时深圳公司新增了大客户渠道部，销售团队扩大增加了销售费用，同时为了激励销售人员销售动力，对销售团队薪酬进行调整所致。
2.管理费用
公司根据竞争环境和自身特点不断优化内部管理，使各费用支出合理化。公司管理费用主要是管理人员工资、办公费、折旧费用、摊销费等。报告期内公司管理费用分别为4,210.64万元和3,435.30万元，占当期营业收入的比例分别为1.85和1.28。公司2019年管理费用同比增长22.57，增长幅度较大，主要因为管理人员薪酬调整、摊销费用、办公费增加所致。
3.财务费用
公司财务费用主要是银行借款利息支出。报告期内公司财务费用分别为8,847.42万元和7,944.16万元，增幅较大。2019年度财务费用增加，主要是报告期内公司为满足生产经营资金需求，增加银行借款所致。报告期末公司银行借款较期初增13,070.00万元，导致财务费用增幅较大。
综上所述，虽然公司产品销量没有明显上升，但全年毛利额上升明显，结合上述对报表期间费用及非经常性损益分析，公司营业收入下降而净利润、扣非后净利润均增长的情况是合理的。
二、报告期内，你公司第一至第四季度分别实现营业收入6.36亿元、4.56亿元、6.66亿元、5.15亿元，净利润为1,551.35万元、-4,514.18万元、5,257.44万元、1,448.43万元，经营活动产生的现金流量净额为-6,011.45万元、2.05亿元、-5,067.14万元、-3.08亿元。请说明第二季度亏损，以及四个季度经营活动产生的现金流量净额与营业收入、净利润变动趋势不一致的原因及合理性。
公司答复：
（1）第二季度亏损的原因及合理性
公司2019年分季度利润表简表如下：
第二季度亏损主要系由营业收入下降、黄金价格上涨导致借金公允价值变动损失增加所致。各季度营业收入中，第二季度的营业收入最低，较四个季度的平均值低20，公司为适应现在和未来市场，已经提出了品牌升级战略，适应市场的盈利模型战略，公司经营管理效率提升战略的要求，不断优化产品类型，打造高端萃华珠宝直营店，并以北京公司为战略试点，展开了品牌升级，盈利模型迭代测试，管理体制改革的一系列举措。北京公司已经快速完成了品牌升级形象店的开设，建立资源管理型的团队模型，建立高效率的管理体系，全面展开零售盈利模型迭代打造。
公司陆续建立了品牌升级直营店，在广州、北京公司区域已经推行，为公司整体战略规划落地提供前导性的实施意见。在战略调整过程中，恰逢经济调整期，市场竞争激烈，消费需求萎缩，各项成本上升，黄金大幅波动等叠加因素影响，出现了一定的业绩影响。黄金价格在经历了第一季度的平稳期后，第二季度开始大幅上升，黄金大盘价从4月1日的284.2元/克持续上升至6月28日的312.10元/克，黄金价格的上涨导致公司的黄金租赁业务在第二季度计提了公允价值变动损失，上述原因导致第二季度亏损。
（2）四个季度经营活动产生的现金流量净额与营业收入、净利润变动趋势不一致的原因及合理性
公司2019年分季度现金流量净额、营业收入、归属于母公司的净利润列示如下：
公司四个季度的经营活动现金流量净额中第一季度与第三季度接近，分别较四个季度的平均值低12、高5，第二季度经营活动现金流量净额最高，较四个季度的平均值高483，第四个季度的经营活动现金流量净额最低，较四个季度的平均值低476。四个季度的现金流量简表列示如下：
经营活动现金流量净额主要取决于销售商品提供劳务收到的现金和购买商品接受劳务支付的现金。将四个季度销售商品提供劳务收到的现金与销售收入列示如下表：
四个季度销售商品提供劳务收到的现金与当季度营业收入金额相匹配，由于增值税、应收账款和预收账款的原因，销售商品提供劳务收到的现金分别有略高或略低于营业收入的情况，总体趋势是合理的。
公司购买商品接受劳务支付的现金主要为从上交所采购的黄金，与当季度黄金采购额相匹配。将四个季度购买商品接受劳务支付的现金与黄金采购额列示如下表：
四个季度购买商品接受劳务支付的现金与当季度黄金采购额相匹配，由于公司有部分向上交所预付款但当月未实际采购的情况，还有部分镶嵌饰品的采购以及委外加工业务的存在，该部分业务有预付款和应付款情况，以及增值税的影响，购买商品接受劳务支付的现金分别有略高或略低于向上交所付款的情况，总体趋势是合理的。
综上所述，经营活动现金流量趋势变动趋势是合理的。
公司的营业收入第一季度与第三季度较高，分别较四个季度的平均值高12、17；第二季度最低，较四个季度的平均值低20；第四季度营业收入较低，较四个季度的平均值低9。四个季度营业收入波动较大的原因是①珠宝行业具有季节性，9、10月份，春节前后是消费高峰；②2019年度黄金价格开始大幅上升，消费者自身对黄金价格的预期会影响其消费时点；③公司市场战略的调整也会对销售量产生影响。因此，公司四个季度的营业收入的变动趋势是合理的。
四个季度归属于母公司的净利润的变动趋势与营业收入一致。分别占公司营业收入的2、-10、8、3。归属于母公司的净利率第一季度与第四季度基本一致，接近于公司2019年度的归属于母公司的净利率；第二季度归属于母公司的净利润最低，主要是由于销售收入最低、公允价值变动损失较大导致；第三季度的销售收入最高。因此，公司四个季度归属于母公司的净利润的变动趋势是合理的。
综上所述，公司四个季度经营活动产生的现金流量净额与营业收入、净利润变动趋势是合理的。
三、报告期内，你公司经营活动产生的现金流量净额为-2.14亿元，同比下708.33。请结合经营活动产生的现金流量各项明细金额及同比变动情况，量化说明其大幅下降且与净利润差异重大的原因及合理性。
公司答复：
公司2019年度经营活动产生的现金流量各项明细金额及上年同比变动情
