1、对外股权投资总体分析
报告期内，公司长期股权资总额85,800,833.49元,较去年同期总额85,823,083.45元，减少22,249.96元。
对外股权投资名细情况见审计报告附注部分的“长期股权投资”。
1)持有非上市金融企业股权情况2、非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
1)委托理财情况本年度公司无委托理财事项。
2)委托贷款情况本年度公司无委托贷款事项。
3、募集资金使用情况
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
4、主要子公司、参股公司分析
1、沈阳铁西百货大楼：沈阳铁西百货大楼有限公司是公司的控股子公司,公司拥有其99.82的股权，该公司注册资本:5712万元,业务性质:商业,主要产品或服务:国内一般商业贸易。截止报告期末，总资产114777万元，净资产24749万元。报告期实现营业收入95062万元，营业利润3771万元，净利润2654万元。
2、辽宁物流有限公司：辽宁物流有限公司是公司的控股子公司，公司拥有其99.94的股权，该公司注册资本7800万元，业务性质：商业，主要产品或服务：国内一般商业贸易。截止报告期末，总资产82933万元，净资产17468万元。报告期实现净利润-79万元。
3、沈阳安立置业经营有限责任公司：沈阳安立置业经营有限责任公司是公司的全资子公司，公司拥有其100的股权，该公司注册资本13300万元，业务性质：房地产，主要产品或服务：房地产开发、商品房销售。截止报告期末，总资产21540万元，净资产-1842万元。报告期营业收入6318万元，净利润-3347万元。该公司因负债原因，2013年亏损。
4、沈阳商业城名品折扣有限公司：沈阳商业城名品折扣有限公司是公司的控股子公司,公司拥有其100的表决权，该公司注册资本:3000万元,业务性质:商业,主要产品或服务:国内一般商业贸易。截止报告期末，总资产4542万元，净资产2475万元。报告期实现营业收入2971万元，营业利润-81万元，净利润-81万元。
5、沈阳商业城天伦国际酒店：沈阳商业城天伦国际酒店有限公司是公司的控股子公司,公司拥有其100的表决权，该公司注册资本:1000万元,业务性质:服务业,主要产品或服务:酒店经营管理。截止报告期末，总资产2436万元，净资产-4110万元。报告期实现营业收入3347万元，营业利润-984万元，净利润-967万元。
6、辽宁国联家电有限公司：辽宁国联家电有限公司是公司的控股子公司,公司拥有其66.67的表决权，该公司注册资本:1050万元,业务性质:商业,主要产品或服务:国内一般商业贸易。截止报告期末，总资产275万元，净资产267万元。净利润0.7万元。
7、沈阳立城经营管理有限公司：沈阳立城经营管理有限公司是公司的控股子公司,公司拥有其100的表决权，该公司注册资本:775万元,业务性质:服务业,主要产品或服务:企业资产（酒店）经营管理。截止报告期末，总资产775万元，净资产774万元，报告期无营业收入。
8、沈阳展业置地有限公司：沈阳展业置地有限公司是公司的控股子公司,公司拥有其51的表决权，该公司注册资本:24500万元,业务性质:房地产,主要产品或服务:房地产开发。截止报告期末，总资产67578万元，净资产22765万元。营业利润-132万元，净利润-133万元。2013年该公司工程项目处于在建状态，无其他业务收入。
9、沈阳商业城苏家屯超市有限公司：沈阳商业城苏家屯超市有限公司是公司的控股子公司,公司拥有其100的股权，该公司注册资本:50万元,业务性质:商业,主要产品或服务:产品销售；柜台场地租赁。截止报告期末，总资产15万元，净资产-273万元。净利润-64万元。
10、沈阳商城物业管理有限公司:沈阳商城物业管理有限公司是公司的控股子公司,公司拥有其100的表决权，该公司注册资本:50万元,业务性质:服务业,主要产品或服务:物业管理服务。截止报告期末，总资产50万元，净资产50万元。报告期无营业收入。
11、沈阳商友软件有限公司：沈阳商友软件有限公司是公司的控股子公司,公司拥有其51的股权，该公司注册资本:30万元,业务性质:服务业,主要产品或服务:物业管理服务。截止报告期末，总资产306万元，净资产250万元。净利润44万元。
（注：上述子公司因资产关系，在相关数据中，辽宁物流有限公司包含了沈阳展地置业有限公司；沈阳安立置业经营有限公司包含了沈阳商业城天伦瑞格国际酒店、沈阳商业城名品折扣有限公司、沈阳立城经营管理有限公司和沈阳商城物业管理有限公司。)
5、非募集资金项目情况
单位:元币种:人民币
3.2董事会关于公司未来发展的讨论与分析
一)行业竞争格局和发展趋势展望未来，新常态下的全球经济将不断延续低速增长态势，大量深层次结构性问题很难在短时间内解决。随着经济刺激政策的逐步退出，全球经济依然充满矛盾和变数，并将在新兴经济体经济增长和发达国家经济缓慢复苏的共同推动下艰难增长。
中国经济经过多年的高速发展，由于产业结构和生产要素的变化使之出现结构性减速，产能过剩、生态环境恶化等问题，中国经济面临深度调整与转型。2014年是中国落实十八届三中全会精神、全面推进结构性改革的首年。结构调整和转型升级将成为这一阶段中国社会发展最重要的任务。产能过剩、金融风险控制、新型城镇化推进等问题亟待破解。中国经济将在这一年中继续保持总体平稳态势，挑战与机遇并存。
在宏观环境放缓的大背景下，中国零售市场还面临着诸多挑战。受经济下行影响，整体需求呈现不足。而近年来商业地产和零售业的无序发展和扩张，也使得部分地区的零售业呈现供给过剩现象，各项要素价格的攀升也迫使企业运营成本持续走高，行业集中度亟待提升，零售业正经历着前所未有的深度改革与挑战。
与此同时，信息革命与互联网正在深刻影响并改变着实体经济中的各行各业。互联网作为一个工具，将虚拟同现实连接，为所有行业提供了升级的机遇，并颠覆着所有行业。由于互联网打破了信息的不对称、充分满足消费者的个性化需求、并为消费者提供极大的便利，因此对于零售业而言，互联网带来的最大变化就是改变了消费者的行为习惯，颠覆了零售商与消费者的地位，使“消费者为中心”的时代迅速到来。移动互联时代的消费者追求的是综合价值的提升、个性化和全渠道的体验、产品决策的参与以及购物效率的提升。零售行业正因此而发生着重大而深远的转变，传统零售企业商业模式的变革已经迫在眉睫。
近年来，沈阳市零售零售网点规划布局严重失衡，市场环境无论从企业数量、经营业态、物业体量、经营功能、商品结构，还是营销手段都发生了巨大变化。沈阳零售市场10万平米以上的商业零售项目50个以上（不含批发市场、专业店、连锁超市等）。中心商业区呈现出现“卖的多买的少”、“顾客购物继续分流”的态势，且愈演愈烈。零售业态的多样化、商品结构的多元化、经营者行为复杂化，营销手段的单一化等，网店建设无序化，导致沈阳市场整个百货业生存发展空间和环境日渐艰难，一方面各类商厦接连关闭，经营效果每况日下。另一方面周边目标对手日益壮大，除传统的竞争对手外，西邻百余米、建筑面积逾十六点二万米的豫珑城项目正在兴建，东邻十多米、面积逾二十七万米的盾安新一城经营团队可能另择其主，2014年公司的发展进步提出了严峻课题，我们对潜在困难和市场风险要预先判断、预先应对，决不可掉以轻心。
A、提升商业城经营业绩的有利因素
1、商业城的牌誉价值，在社会各界家喻户晓，特别是母公司经改扩建后，经过2013年行之有效的舆论造势和促销活动，使公司整体形象提升。
2、商业城母公司改扩建后，在寸土必争和竞争白热化的中街地区，公司体量扩大，规模拓展，立足之地不断扩大。商业城母公司全新的内外装饰，双共享大厅的设置，保障设施的完备，使商业城的购物环境和物业价值，在质和量上均实现了历史性的突破。
3、经营业态基本齐全，形成了吃、喝、玩、住、购一体化的购物中心模式，集客功能明显得到加强。
4、在发展会员队伍、拓展销售渠道、延伸销售触角、实施精准营销等方面，在2013年均取得了良好开端，为扩大销售规模、提升经营质量奠定基础。
5、在调整经营思路，确定经营定位，提高营销效率方面；在探索物业租赁，拓展资源利用，实现盘活存量方面；在完善结构，提高单产、提升优势方面，2013年也进行了有益探索并积累了一些经验。
6、传统商业区核心地的区位优势，将与地铁无缝连通的交通优势，一系列名优产品入驻商业城的品牌优势等均称为提升商业城经营业绩的有利因素。
B、公司在经营中出现的问题与困难
1、随着国内外商业资本纷纷进入和陆续投入运营，今后的沈阳消费市场，仍然处于饱和状态，服务功能、经营格局、营销手段、商场设计和建筑规模等要素同质化现象严重，造成了大型百货商场争抢市场份额的竞争日趋激烈。商业企业将面临异常激烈和残酷的竞争环境，
2、公司历史形成的基本建设战线过长、投资过于分散、扩建工程和高档自营品种等方面的资金需求使企业负债增加，到期还款压力沉重，各种能源、动力、非商品收费、劳动力价格上涨、固定资产折旧增加、营销费用增支等，影响公司经营费用、管理费用和财务费用上升，公司在控制费用方面难度也将增大，影响公司经济效益的提升。
3、经营活动中存在着定位不清晰、品牌结构不合理、与中街客源不适应、客流不畅、新品更新不及时、品种规格不全、对供应商结款周期过长等问题。经营定位、坪效和服务质量等有待于进一步完善和提升；在营销模式的创新上，还存在着办法不多、探索不够、缺乏突破的问题。
二)公司发展战略面对市场环境的变化，公司将坚持零售主业，并积极推动企业战略转型，实行经营模式转换、管理制度创新。公司董事会和管理团队要团结带领全体员工，开辟一条符合市场定位、适合企业发展、有利股民回报的全新道路。要调动一切可以调动的积极因素，支持和参加企业第三次创业的伟大实践。要通过精心组织、科学规划、努力工作，在较短的时间里改变企业目前所处的被动局面。要按照互联网思维，从经营能力、全渠道策略、组织架构和业态发展四个维度，实现企业良性循环、健康发展。
零售企业商业模式变革的根本是商品经营和顾客关系的本质回归。公司将全面提升顾客经营能力和商品经营能力。要通过深度联营，推进商品管理，为顾客提供更加物有所值的商品，在商品层面精准满足目标顾客消费需求，通过大数据全面分析顾客需求；要以人性化、个性化服务和无边界服务为顾客提供超值享受，构建高度融通的全渠道，推动渠道之间的无缝交互，为顾客提供一站式、一体化购物体验；
构建“渠道开辟能力、会员管理能力、供应商管理能力、商品管理能力、顾客管理能力、营销管理能力、支付管理能力、交付管理能力、资本运营能力、经营拓展能力”十大基础能力，建立以消费者为核心、符合消费行为趋势变化的信息化、个性化、生活化的新型全渠道高融合零售体系，为消费者提供富有全方位高体验价值的现代交互零售服务。
移动互联时代个性化、价值化、服务化的消费需
