库存商品
107,644,416.07
90,817,476.75
16,826,939.32
82,853,277.71
7,964,199.04
合计
113,947,789.00
95,343,828.72
18,603,960.28
86,290,683.73
9,053,144.99
从上表可知，公司报告期内存货主要为库存商品，公司报告期内库存商品按品牌分类情况如下：
单位：万元
产品品牌
2018-9-30
2017-12-31
2016-12-31
索尼
73.09
松下
1,257.61
1,593.84
1,231.78
日立
3,403.80
3,856.31
4,694.46
拜亚动力
338.26
406.18
327.00
百安普
1,758.03
574.28
682.02
CAH
133.37
133.76
125.63
508.36
166.39
219.98
QSC
115.62
83.47
CANON
102.62
GrassValley
345.57
257.71
其他
2,801.21
2,009.80
931.37
合计
10,764.44
9,081.75
8,285.33
2018年9月30日较2017年12月31日库存商品的增加主要是百安普的变动，百安普是美国著名的智能音频产品制造商，公司为应对中美贸易战关税上涨而提前储备了较多的该品牌产品。
公司存货余额较大与其主营业务直接相关，公司主要从事专业音视频行业的产品销售、系统集成、设计与软件开发、运营服务等业务，是国内产品销售规模较大且能够同时提供专业音视频行业整体解决方案的企业。报告期内，公司产品销售业务收入分别为31,570.08万元、26,726.80万元、20,033.84万元，产品销售收入为公司的最重要收入来源。公司产品销售收入主要来源于所代理的日立、松下、拜亚动力、百安普及Renkus-Heinz等国际知名品牌产品，公司是前述国际知名企业在中国区域销售特定型号音视频产品的独家或主要合作伙伴，所代理的各规格型号专业音视频产品数量众多。前述国际知名企业有着严格的产销计划，公司难以临时在较短期限内采购到所需的产品，同时该等品牌产品需要长距离运输及报关等，相应的大部分产品到货周期长，公司需要保有足够的库存以满足客户需求。此外，公司自2011年11月成为日立视频会议用摄像机、2012年12月成为日立DLP工程投影机的中国大陆独家代理商以来，与日立数字映像（中国）有限公司建立了良好的关系，前期由于双方签订的代理协议约定的最低代理量的原因，同时考虑该产品的更新换代时间长（一般换代周期约为五年左右，产品生命周期在10年以上）、市场价格变动幅度较小等原因，公司采购了较多的日立品牌产品。
2018年9月30日存货-库存商品的主要产品库龄情况详见下表：
单位：元
项目
2018-9-30
1年以内
1年以上
合计
库存商品
65,178,950.03
42,465,466.04
107,644,416.07
占比
60.55
39.45
其中：日立
791,132.80
33,246,848.07
34,037,980.87
公司1年以上库龄存货金额为万元，占期末余额比例为。主要是日立产品形成的。
（2）存货跌价准备计提
公司存货跌价准备的计提原则是，报告期期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低计提存货跌价准备。
对于工程施工存货项目，公司于期末对工程项目的工程施工成本与项目合同金额进行比对，如发现项目工程施工成本（含预计将发生的工程成本）大于项目合同金额（不含税）时，对超出合同金额的部分计提跌价准备。
库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者工程项目合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。
各报告期末，公司对存货按照上述原则进行了减值测试，经测算，公司工程施工不存在跌价，无需计提存货跌价准备；公司原材料、库存商品中的一少部分存在跌价的情形，经测算，截至2018年9月末公司原材料已计提跌价准备金额10.44万元、库存商品已计提跌价准备金额为367.31万元。
2018年9月30日库存商品跌价准备如下：
单位：元
项目
2018-9-30
1年以内
1年以上
合计
65,178,950.03
42,465,466.04
107,644,416.07
其中：日立
791,132.80
33,246,848.07
34,037,980.87
存货跌价准备
19,377.85
3,653,720.31
3,673,098.16
库存商品占比
60.55
39.45
存货跌价准备占比
0.02
3.39
在公司的存货盘点中，未发现毁损、呆滞的情况。通过对库龄较长的产品与当期的销售价格进行对比，将成本高于可变现净值的部分计提了存货跌价准备，同时对于库龄较长当期未销售的部分产品补提了存货跌价准备。
公司以代理品牌产品为依托，为客户提供方案设计、产品供应、系统集成、运营服务等专业音视频整体解决方案，整合自有品牌、授权生产品牌和第三方品牌产品，满足不同行业客户对专业音视频产品的不同需求。公司销售的专业音视频产品通过集成后最终会形成行业大数据、视频会议、指挥监控、展览展示等音视频应用系统。相较于普通音视频产品，公司销售的专业音视频产品的更新换代周期较长（换代周期一般均在三年以上，根据具体产品的不同通常为三至五年），其价格也不会像普通消费级音视频产品那样在短周期内即出现大幅下滑。
同时，公司代理销售的产品主要为松下、日立、百安普、拜亚动力等世界知名品牌，是该等厂家在中国地区独家或主要合作伙伴，该等知名品牌产品生产商自身对产品市场价格具有较强的话语权，会尽可能的避免其产品价格快速下滑。
公司报告期内毛利率维持在相对较高水平，所销售的专业音视频产品的更新换代及价格变动有别于普通音视频产品，报告期内不存在价格大幅下滑或因产品更新换代不再具有销售市场导致跌价等的情形，主要库存产品不存在减值迹象。公司对于部分可变现净值低于成本的库存商品，已经充分计提了跌价准备，报告期末，公司存货也不存在毁损、呆滞的情形。
主办券商及申报会计师认为：
（1）申请人存货主要由库存商品构成，报告期内存货余额增加主要原因为公司出于应对贸易风险等考虑而进行的备货行为，公司报告期内存货周转状况良好，不存在呆滞情况。
（2）报告期内公司已依据存货的可变现净值，对存货进行了减值测试，并对存在减值迹象的存货充分计提了存货跌价准备，符合《企业会计准则》有关规定。
6、关于募集资金账户
审核中关注到，申请人未披露是否已开立募集资金专项账户。对此，请申请人补充披露开立本次发行的募集资金专项账户的具体情况。同时，请主办券商和律师核查并发表明确意见。
申请人补充披露：
募资资金专项账户的开立情况如下：
户名：沈阳天创信息科技股份有限公司
开户银行名称：北京银行股份有限公司九龙山支行
开户银行账号：20000031504700026621518
主办券商和律师认为，公司已为本次股票发行开立募集资金专项账户，符合《关于挂牌公司股票发行有关事项的规定》的相关规定。
7、关于流动资金需求缺口
审核中关注到，本次发行申请人拟将募集资金6,442.25万元用于补充流动资金，测算时预测营业收入增长情况采用了预测值，具体科目包括其他应收款、应付职工薪酬、应交税费和其他应付款。对此，请申请人结合报告期内营业收入增长情况，以及经营性应收应付、存货项目对资金占用情况，补充披露下一步流动资金需求缺口，并分析补充流动资金的必要性、合理性。同时，请主办券商、会计师核查并发表明确意见。
申请人补充披露：
（1）募集资金用途必要性
流动资金能为公司持续稳定的经营提供必要的资金保障。目前，公司业务处于拓展期，产业链不断完善，市场份额不断增加。随着业务规模的迅速增长，公司对流动资金的需求也在不断提高，在业务扩展的过程中，需要更多的流动资金用于周转。根据销售百分比法测算，公司未来三年的营运资金缺口约为9,024.88万元。通过发行股票募集资金，能够快速补充流动资金，提高公司的资金实力，优化公司财务结构，保障公司经营的持续发展，进一步增强公司综合竞争力。
（2）募集资金的合理性分析
最近几年，随着公司业务战略布局向全国铺开，公司收入实现了相对快速增长，2016年前三个季度、2017年前三个季度、2018年前三个季度公司营业收入分别为21,187.45万元、23,068.91万元、33,592.10万元，最近三年前三个季度营业收入的复合增长率为25.92。主要是因为一方面公司的原有业务随着公司知名度不断提升、公司业务闭环体系的建立、运营模式规模化复制，保持了稳步增长；另一方面，公司通过收购完善战略布局，已有收购兼并企业报告期内运营良好，亦增厚了公司营业收入，故公司预计2018年、2019年全年公司营业收入仍将保持同样的增长率。
公司2018年至2019年营运资金具体测算如下：
单位：万元
项目
2017年度/末
占营业收入
比例
2018年（E）
2019年（E）
营业收入
35,410.71
100.00
44,587.57
56,142.66
应收票据
53.29
0.15
67.10
84.49
应收账款（余额）
10,151.87
28.67
12,782.78
16,095.50
预付款项
1,900.76
5.37
2,393.35
3,013.60
存货
9,146.90
